4大因素引亚马逊收益波动

 4月2日消息，美国巨擘亚马逊的关键指标如营业收入占销售额的百分比从1.7%下降至1.1%，营业现金流量、自由现金流量和库存周转率较上年一直呈下降趋势。

亿邦动力网获悉，亚马逊2013年的预计收入为750亿美元，2014年为920亿美元，因而分析师们把赌注押在了公司的收入增长上。很明显，亚马逊要实现这一收入目标有很多的优势它占据着电子商务领域的领导地位，拥有非常强大的数字资产，还有的客户体验。

，亚马逊需要在技术和提高分销能力方面不断投入大量资金。分析师们相信，一旦公司实现了规模上的目标，就不需要继续积极地投资，因而可以获得利润的增长。

而近，据亿邦动力网了解，麦肯锡的咨询师指出，分析家和行业观察家们疏忽之处在于，亚马逊与其竞争对手相比，利润率并不乐观(eBay的净利率为18.54%，沃尔玛的为3.78%，亚马逊的仅为1.1%)。咨询师认为，影响亚马逊收益的潜在因素主要有以下四个

，更高的物流配送服务成本。

许多人认为，有了更多的仓库，亚马逊的分销和物流成本会降低，因为这可以实现本地订单配送服务，从而降低了运输成本。但事实上，由于支付成本和库存占用成本的增加，过去三年，亚马逊的物流配送服务成本占净销售额的比重稳步上升了，现在已经达到了净销售额的10.5%。其库存周转率也从2010年的11下降到2012年的9。

有了更多的仓库，亚马逊就需要保持每个仓库的库存量。这将导致更高的库存占用成本，也就在一定程度上削减了运输成本上省下来的钱。

，概括的说，预计的利润增长会低于大多数人的期望值。

，第三方卖家的崛起。

亚马逊的第三方销售收入份额一直在稳步增加(2012年第四季度总支付的39%由第三方卖家产生)。虽然这样亚马逊可以减小库存，并通过对第三方卖家收取佣金来赚钱，但成本会略高，与产品制造商协定价格的灵活性也会减少，这将终影响到亚马逊以具有竞争优势的价格销售产品。

通过第三方卖家的销售也导致现金生成更少，影响了自由现金流量。亚马逊与供应商的信贷期平均为60天，在有第三方卖家的情况下，信贷期为24小时至14天之间。这会影响其现金循环产生的增值，反过来又影响到了灵活性。

，有了第三方卖家，亚马逊在现金管理与协定价格方面的灵活性降低了，终影响了以产品的价格优势。这在近的一份调查中得到了证明，调查显示沃尔玛商品的价格平均比亚马逊低20%。

第三，税收影响。

根据1992年法庭的裁决，亚马逊目前在没有仓库的地区是不交税的。这使得它在建立忠实客户群的也延迟了交税的影响。但现在，亚马逊看到，在核心市场，税收的负面影响比建立仓库的正面影响更小，它便开始在这些地区设立仓库并交税。

早期报告的收税影响显示，情况糟的时候，税收对销售的影响在10%左右，对于售价在200美元以上的产品来说比例更高，而高价产品通常是高利润的来源。客户在购买高价产品时可能会考虑到这一点。而这表明，亚马逊要维持价格优势很艰难。

第四，沃尔玛的强势入侵。

，需要声明的是，当涉及到用户体验或产品组合时，尤其是在电子商务领域，沃尔玛与亚马逊竞争还有很长的路要走。但沃尔玛正投入巨资，加快发展速度。

沃尔玛实验室已经推出一些成功的试点如Shopycat和goodies.co。沃尔玛的社会基因组计划使得其网上促销活动非常有效。沃尔玛电子商务领Neil Ashe预计2013年其电子商务销售额将超过90亿美元，比2012年增长近80%。沃尔玛很快会推出自己的Prime版本，并与谷歌合作，使用“谷歌购物快车”来实现当日送达，直接与亚马逊和eBay竞争。

沃尔玛在许多产品上已经具有了价格优势，现在它只要做好在线产品价格上的工作，就会给亚马逊的定价施加很大的压力。

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