百度股价连续十一日大涨 获32家华尔街投行集体

　　2月17日消息，四季度财报发布前夕，百度(NASDAQBIDU)股价又创历史新高。美东时间2月16日，百度股价收报326.20美元，市值达到1113亿美元，涨幅达4.22%。盘中最高达到326.50美元，百度的股价已经连续11日增长。

　　此前，摩根大通，花旗，瑞信在内多家机构大幅上调百度目标价。自从上周市值突破千亿美元后，百度的股价仍走势强劲。

　　去年底传出造车消息以来，百度股价一路攀升。与去年3月份低点时相比，百度的股价涨幅已经超过 300%。这更像是资本市场看好AI商业化前景的“连锁反应”，股价破千亿后持续上涨只是个迟到的结果。

　　眼下，百度有稳健的基本盘，和充裕现金流，而百度AI大规模商业化刚刚开始——随着智能云业务，和智能驾驶等前沿业务价值逐步释放，百度的股价还有较大上涨空间。

　　百度将于美国东部时间2月17日美股收盘后(北京时间2月18日)发布2020年第四季度及全年财报。市场预期该公司Q4营收为营收300.58亿元，净利润(Non-GAAP)56.29亿元。

　　在过去的两年的时间里，该公司的每股收益有88%的时间超出预期，营收有63%的时间超出预期。在过去3个月里，其每股收益预期被上调9次，下调3次;营收收益预期被上调14次，下调0次。

　　32家投行给予“买入”评级

　　自2020年11月以来，华尔街投行纷纷对百度表示看好。目前已有32家机构给予其“买入”评级。

　　此前，包括瑞穗、华兴资本、海通国际在内的多家投研机构均发布了关于百度的研究报告。其中瑞穗给出的目标价高达325美元。一个重要原因是，apollo的商业化逐渐落地。瑞穗认为，百度自动驾驶业务商业前景清晰，将该业务估值从200亿美元上调至400亿美元;，今年广告业务也将持续复苏，瑞银预测2021年百度饿在线广告收入恢复两位数增速，实现10%的增长。这有助于百度流量变现的提升。奥本海默也表示，百度有着广告业务的强劲复苏、资本市场持续重估百度AI业务的价值以及宣布造车等多方面的利好因素。

　　机构正大举加仓百度的动作里，不难窥见华尔街投资的风向标。

　　以ARK为例，自去年建仓以来，ARK旗下三大基金不断大手笔加仓百度，目前持有百度股票超400万股，总持仓12.93亿美元是ARK前十大重仓股。而在文艺复兴科技基金第四季度持仓中，百度同样进入前三大重仓股;

　　瑞信近期加仓百度，与特斯拉一样，成为其Q4前五大买入标的。，看好“中概股”的美国友邦近期新建仓百度，便收获了后者一季度以来的惊人涨幅。目前百度是其市值比例排名的前5大重仓股。

　　AI业务价值得到重估，助推市值上涨

　　“预测百度2021年应更多关注增长而非利润，预测百度核心同比增长13.6%，AI也许会有更多消息释放进而驱动价值重估。”瑞信分析师在其研报中表示。

　　在具体业务估值方面，第三季度财报发布后，为百度AI业务线单独估值的券商数量明显增加。截至1月21日，为智能云业务估值的券商由3家上升至14家、为Apollo估值的券商由5家上升至14家、为DuerOS估值的券商由0家上升至4家。

　　以奥本海默为例，奥本海默预计，百度AI业务(小度、智能云、Apollo)在2021年及2022年的增长率将达到45%。，随着百度Apollo商业化进程的提速，Apollo的TAM(总体有效市场)将有望在2025年达到8110亿元。而随着自动驾驶的进一步普及，到2030年市场规模将有望达到3.5万亿元。

　　百度长期价值的体现无疑需要归因于对技术的长期投入，其每年的研发投入占比营收长期都在15%以上，且大部分投入到了与AI相关的领域。现今，百度智能云、智能驾驶、小度等AI业务的商业化前景愈发清晰，其长期价值也得到市场进一步认可。

　　在SeekgAlpha的分析师看来，百度目前的市盈率依然偏低，如果按照百度2018年的市盈率计算，百度市值应该在1226亿美元。目前，几乎所有分析师都认为，百度未来还有极大的增长潜力。

　　对有着长期技术信仰的百度来说，千亿美元只能看作是一个起点。在稳健的业务基本盘和充足的现金流以及高速发展的新兴业务，百度的价值还将得到进一步释放，朝着更广阔的星辰大海继续前行。

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