天津申通：申通快递业绩颓势难挽

市场价格继续保持低位运行，令申通快递（002468.SZ）业绩下滑趋势愈发明显。

该公司4月28日晚发布的2020年财报显示，报告期内，其实现营业收入215.66亿元，同比下降6.60%；归属于上市公司股东的净利润为3632.73万元，同比下降97.42%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-3097.96万元，经营活动产生的现金流量净额同比下降56.79%。

值得注意的是，2021年一季度，申通业绩仍未好转，实现营收52.6亿元，同比上升47.28%；归母净利润为-8952.1万元，同比下降253.39%；扣非净利润为-9535.1万元，同比下降524.16%。

“经营活动产生的现金流量净额同比下降，主要是快递行业市场竞争加剧和疫情影响导致当期快递收入下降幅度较大导致。”申通方面表示，“报告期内市场竞争激烈，市场价格下降幅度较大，为维持快递网络的健康发展，增强加盟网点的客户拓展和服务能力，公司加大了市场政策的扶持力度；以及公司结合整体运营情况，适当加大融资力度，新增部分银行借款，导致财务费用有所增长。”

“申通亏损压力主要来源于资本支出，这也是在追赶行业发展的过程。”一位不愿具名的业内人士向财联社记者表示，“申通之前落后太多，如今在阿里系的扶持下完成业务量规模增加。”

该公司也在年报中提及，未来业务会借助与阿里及菜鸟网络业务体系的合作，孵化相关新兴业务板块，如菜鸟裹裹时效产品、C2M、社区团购、4PL等相关业务领域。

快递行业专家赵小敏曾对财联社记者表示，价格战已经进入白热化阶段，申通业绩依然承压，“阿里系”高管进入后，投资者交流也更积极主动，这是一个明显的改变，但申通也需要更大的规模，二三季度的表现非常关键。

近日，对于快递行业不断深入的“价格战”，浙江省政府第70次常务会议审议通过《浙江省快递业促进条例（草案）》，后续将以法规案形式提请省人大常委会审议。草案规定，快递经营者不得以低于成本的价格提供快递服务；电子商务平台经营者不得利用技术等手段阻断快递经营者正常服务；平台型快递经营者不得禁止或者附加不合理条件限制其他快递经营者进入。

但一位“通达系”网点负责人对财联社记者表示，“该规定对市占率相对较弱的申通而言影响不大，在义乌等重要市场，仍是中通、圆通等占比较重。”

浙商证券也在研报中指出，“快递行业价格竞争或已进入阶段，现已进入龙头份额再提升阶段；上游电商参与者增加，竞争博弈态势之下，快递产业链地位提升，监管介入或进入行业良性出清阶段。”