供应链从业人眼中的顺丰快递、顺丰+业务

顺丰快递，我们公司每天都在用，我个人也有时候使用。走在马路上、到公司楼下都可以看到黑白红特征的顺丰车子、顺丰快递员在风里来雨里去的收货送货。

我第一次打开顺丰控股的财报是从4月9日因为一季度财报预亏9-11亿，当天跌停，接着的周一继续跌停，市场先生非常情绪化，表现的很直白!

从2月18日的股价的最高点124元，到4月12日的62元，刚好跌去50%，是美丽坑还是炫目机会?

先说两件我最近经历的与顺丰有关的事情

1. 丰网快递的惊喜

4月23日是世界读书日，当当在4月21日促销许多书，我买了《茅台为什么这么牛》，当时价格是人民币1元1本，快递费是6元，那么买一本是7元，买2本是8元。我下手买了2本，送好友一本。

原本以为这么便宜的书了，当当网会选择三通一达、甚至极兔快递来发送，没有想到是用的顺丰。

大家看如下截图，4月21日晚上23:45下单，从无锡仓库发出，结果在4月22日上午10:45分签收，前后经历了仅仅11个小时，才6块的快递费?

规模经济确实在起作用！

 

这个书我不着急看，期望在2-3天能够送到就足够了，真的没有想到这么快！

查询知道，顺丰启用了 “丰网”电商快递品牌。

能够这么快，我个人判断是顺丰的时效件运能有溢出，即在时效件运能足够的时候，会把服务自动过继给“丰网”快件，从而提高产能利用率，并给部分客户提供一定的超级惊喜体验。

顺丰特惠>>>> 丰网快递

顺丰的财报显示，顺丰是从2019年启动了一个电商业务的快递，当时的名字叫做顺丰特惠。后来为了与顺丰的传统高端时效件区别，特意启用了一个市场品牌为“丰网”，专注于电商业务的快递发送。

顺丰为了抢夺电商，下了大的血本，如果业务量起来，即将收回投资，并扭亏为盈!这块业务在财报上划在了经济快递业务板块。

电商快递拿份额没有那么简单，因为

最大的电子商务网站，淘宝的快递物流由 菜鸟裹裹是与三通一达有联盟协议；

而第二大电子商务的京东是有自己的京东物流；

起步没有几年就窜到前三名的拼多多，有物流有三通一达，现在冒出来的极兔快递(印尼背景的一个公司，据说有OPPO的 步步高系，段永平是带头大哥)是专门配合拼多多的。

顺丰的机会和目标市场确实不大，似乎只剩下当当、唯品会、网易严选等略微高端的电商?

通过顺丰的品质与品牌从淘宝，甚至拼多多抢市场，抢地盘难度更大。财报里面显示顺丰在二三线主要城市建立了许多电商产业园区，怎么玩？我不知道。

这个电商业务谁将胜出，很难说，

我们拭目以待！

2. 整车和零担业务发力--- Dell 直营模式

我翻看了顺丰的财报，2020年 快运这个185亿的业务就是整车、零担以及大件快递业务， 2019年126.6亿，而2018年的业绩是81亿，过去2年都是在45%+的增长。

 

既然有兴趣了解，我叫来了平时负责我们公司顺丰快递业务的客户经理，他说他不直接管这块业务，他帮我约了此片区的经理，即他的直属领导。

我和片区经理聊了差不多一个小时，他在顺丰已经工作9年了，是从快递员做起来，慢慢提拔到管理层的，小伙子说话很诚恳，没有经过各种管理培训的洗礼。

他介绍说，顺丰这几年在发力机场建设，从而覆盖2-3小时的亚洲航班，机场是选在湖北鄂州，今年有望开始运营。

我查了一些资料，鄂州机场预计2021年开航，到2025年货邮吞吐量245万吨，旅客吞吐量100万人次。同比看，2020年上海的货邮吞吐量是402万吨，北京128万吨，浙江是100万吨，江苏67万吨，重庆41万吨。

整个湖北省目前才30万吨，有了顺丰的货运机场助理，似乎鄂州机场的目标不难达成。

有了这个货运机场，可以覆盖中国大部分地区，以及印尼，印度等人口密集的国家。

第二个是介绍了顺丰布局的陆路运输，就是我们这里看到的“快运”业务。

官方资料是这么介绍与标准化、规模化程度较高的快递行业的高集中度不同， 顺丰快运所处的零担行业虽然是万亿级的市场，但仍处于规模化以及行业整合的初期。2019年7月顺丰快运品牌正式发布，与2018年起网的 顺心捷达形成了快运双品牌。

顺丰快运定位高时效、高质量，及高服务体验的中高端市场，“顺心捷达”专注全网型中端快运市场，双品牌在运营模式及产品定位上互补。

第三个是介绍了顺丰的科技布局，无人机、慧眼神瞳。顺丰科技有个网站，也许有一天，有人会告诉你，顺丰是一家除了BAT大厂之外的一个科技公司。

说回我们公司的业务需求

我们公司的制造工厂在长三角，有几个主要的供应商都在附近，现在用的运输车队都是通过大型货代处理。

货代既有出口报关业务，进口报关业务、仓储业务，也有部分的国内运输。

我抱着试试看的态度，让顺丰客户经理报了价格，因为一来是现有供应商，没有让采购介入谈价格，二来仅仅是想看看顺丰的价格大概在什么区间。

结果2天后，顺丰的报价回来了，效率还可以，价格也挺感人。

价格直接比我常用的货代便宜了20%+，莫非这个20%是货代留给自己的利润。

这个价格让我想起了戴尔直销模式。

顺丰如果走这个模式，用好自己的品牌和网络，可以吃掉很大一块蛋糕。因为砍掉了中间的一个经销商，价格就可以下降20%!

关键是看顺丰如何在商业层面推广这个服务。

之前因为与天地华宇有过一次合作，大概是2015年吧。当时的天地华宇的流程和人员素质还无法与正规的外资企业对接，就一个简单的下单流程都无法正规化。

还好经过了5年的市场发展，不管从沟通渠道的扩展(感谢腾讯的微信产品)还是 整个行业从业人员素质的提高，本次体验相当可以。

公司发运输委托书必须是公司邮件，那么顺丰也提供了正规的邮件系统，而且回复也非常迅速。

在邮件和微信的沟通渠道下，我尝试了第一票业务。上午10点下单，当天安排，下午把一票货从供应商的仓库，在下午5点前送到了100公里以外我们自己的仓库，三方都很满意。

在此，免费给顺丰陆运做一个广告，有国内运输业务的各位，可以尝试联系顺丰快递的客户经理、甚至快递员，让他上报给他的上司，接洽这个陆运的业务。说不定你也可以看到惊喜!

在陆运这个市场中，鱼龙混杂，相当混乱，起步门槛非常低，那么顺丰要做的就是标准化和产品化，让许多企业放心用车、安心发货。

3. 丰网和快运的布局

顺丰有没有底气说他希望抢占这个电商和陆路运输市场呢?

我们先看看顺丰把融资以及运营收入的资金都花去了哪里?

去哪里找?问顺丰客户经理？别扯了，他们肯定不知道。每天接单、服务客户都忙不过来呢!

别听什么小道消息，这些信息财报里都有。打开财报，搜索“投资状况分析”，可以看到如下内容，简单分析一下。

顺丰的营业额在2020年是1500亿的级别，净利润是73亿，而2020年投资额141.5亿，2019年129.1亿，钱基本都是融资和信用借款来的。2020年相比2019而这里面一个明显的变化是，估计2021的趋势仍然一样的!

增加对内投资，减少对外投资。

 

减少的部分仅仅一个

股权投资从64.9亿减少到18.8亿，净减少46亿元人民币。

再来看增加的部分

是增加了分拣中心投资 29亿，增加311%。

是土地增加了8亿，增加194%(我看财报里面有很多电商产业园，具体电商怎么玩，我也不知道，里面涉及有武汉电商产业园、西安电商产业园、天津电商产业园、成都电商产业园、贵阳电商产业园、长沙电商产业园、郑州电商产业园等等)

是车辆增加6.89亿元，增加120%。

从这个可以看出，顺丰的布局首要是电商、是陆路运输，然后是飞机、仓库、IT技术等，与上述我观察到的2个预期增长业务相符。

至少顺丰做的就是他所说的，言行一致!

4. 快递市场格局

2020年行业依然处于高速发展时期，行业增速预计17.3%，企业增速，从营业收入看增长37%，突破1500亿，利润73亿，而第二名的中通快递营收仅为252亿，利润13亿，营收净利润增速26.39%。

中通与顺丰还不是一个数量级的玩家。

发件数量来看中通完成170亿件，增长40%，占有率1.3%，而顺丰仅有81.37亿件，同比增速68.5%

顺丰市场占有率最小，营收第一。说明了什么问题？

将来，顺丰为了抢占市场，必然要从利润较高的空运，逐步转到既有空运，也有陆运的市场。

目前空运几乎是垄断地位，国内自有飞机最多的快递公司，超过EMS，而陆运由于需要大力投入车辆、站点、人员等，在2021年确实是公司的转折时期，营收增长，利润下降是必经之路。

从投资角度来看，需要回答3个问题

A. 公司业绩是否为真?

过去三年的经营活动现金流是净利润的1.5倍。

B. 是否可以持续?

目前看已经持续了3年了，将来看布局。

C. 为了维持业绩是否需要投入更多资金?

维持现有的业绩是不需要这么多投入的，顺丰的目标远远不是维持现有规模，而是学习FedEx和UPS坐稳第一把交椅。

UPS2020年的全年营收是846亿美元，即5500亿人民，是顺丰的3.5倍，利润是78亿美元，即507亿人民币，是顺丰的7倍。可见UPS的效率。

FedEx 2020年的全年营收是692亿美元， 利润是16亿美元，比UPS差很多!

如果顺丰要学习世界领先水平，多看UPS，少看FedEx。

而对于顺丰的其他新业务增长，如顺丰科技，无人机，甚至收购的DHL供应链，入股嘉里大通，都可以算是顺丰估值的安全边际。

再看一下这个应收明细分布图，我个人判断，顺丰在接下来的1-2年，经济快递的应收会追上时效快递，快运业务也会继续50%的速度增加，而第四块业务就是供应链业务，很有希望增长到100亿，200亿+。