天地华宇物流公司被中信产业基金收购 TNT弃子获新生

一直被荷兰快递巨头TNT当做成功并购并实现本土化的典范企业天地华宇集团有限公司（下称天地华宇）在被纷扰的出售传言萦绕多时之后，终于等到了对其命运的最终决断。“橙色巨人”TNT尽管曾经在收购以及业务拓展方面为天地华宇投资巨大，但仍然决定将其放弃。

3月28日，TNT在其官方网站上正式公布了将天地华宇出售给中信产业基金的消息。TNT方面表示，这起交易源于此前有意为其在中国的国内公路快运业务寻找合作伙伴这一决定，并强调会继续发展其中国国际快递业务的承诺。

TNT的无奈

“中信产业基金此次是100%收购TNT所持有的天地华宇全部股权，因为天地华宇是TNT的全资子公司，所以天地华宇这家企业在被外资并购6年之后回归为一家内资企业。”一位了解此次并购内情的人士对本报记者透露。

2007年3月，TNT从天地华宇前身华宇物流创始人王振华手中收购了公司100%股权，并购所花费的资金约为8亿元人民币。而2010年9月TNT又宣布将在3-5年内为天地华宇追加15亿元的投资，以帮助其巩固在中国公路运输市场的地位。

“TNT此前确实是相当看重天地华宇在中国的发展前景，并对其寄予了厚望，”一位曾经供职于天地华宇的人士在接受本报记者采访时表示，“但后来管理层发生变动，再加上公司自身状况有一些变化，因此天地华宇的处境便显得越来越微妙。”

尽管TNT以及中信产业基金方面都没有透露此次交易的金额，但根据汉森世纪供应链管理咨询公司总经理黄刚透露的信息表明，中信产业基金为此次并购花费了7.5亿元人民币，但这其中还包括5亿元左右的债务，因此TNT实际获得的并购款仅仅只有约2.5亿元。

“这个数字应该没有太大出入，从这个投资的角度而言，TNT在天地华宇无疑是失败的，但这其中也有太多无奈。”前述曾供职天地华宇人士表示。

TNT在自身经营状况不佳的境况之下，于去年初选择被同为全球四大快递企业之一的UPS收购，但在经历了一年多的准备工作以及行政审批流程之后，该收购案被欧盟否决，为此TNT不仅将面临着业务的重新调整组合，更在经营以及成本上有着巨大的压力。

为此TNT于3月25日公布了被称为“Deliver”的一项利润提升战略，这一提升战略主要包括四个方面，即注重欧洲市场、出售中国和巴西的国内快运业务、精简机构削减人员，以及加强基础设施方面的投入等。

“天地华宇起步的时机以及战略都不错，但近两年发展速度有点迟滞，已经使竞争对手们开始迎头赶上，”一位国内快递业资深观察人士对本报记者表示，“如果想要保持优势，势必要持续加大投入，但这显然是目前的TNT无力维系的，在目前的境况之下，TNT唯有选择保住传统的国际快递以及欧洲市场的优势业务，因此天地华宇成为牺牲品之一。”

天地华宇的失落

“国内公路运输业在相当长一个时期里都是极度无序、混乱以及环境恶劣的，像TNT这样的外资企业参与进来以后确实带来了一些变化，”一位国内快递企业高层人士对本报记者表示，“目前国内公路运输行业尽管仍然存在着相当大的问题，但至少已经有一批企业开始走标准化、品牌化以及产品结构多样化的道路，这都与外资企业带来的一些新鲜理念有着一定的关系。”

在国内大多数公路零担运输企业都还停留在低质散乱无序的竞争环境时，天地华宇在基础设施、品牌形象以及产品等诸多方面都“更像一个现代化的企业，而非几辆车、几个货站就开始运转的大多数中小型物流公司”。从事贸易工作常年使用公路运输服务的孙先生对本报记者表示。

天地华宇曾经在国内首先推出公路运输的定时递送产品“定日达”，希望以“价格低于航空货运，速度快于公路货运”的市场定位提升国内公路运输行业的服务标准。根据本报记者此前对天地华宇高层人士采访时得到的信息显示，按照全国公路快运行业的排名，仅仅“定日达”产品其业务量最高时一度可以进入国内前十名。

靠陆运业务起家的TNT对华宇物流的并购一直有着自身战略的考量，一方面国际快递业务“四巨头”争夺激烈且在中国市场进一步拓展存在诸多限制，另一方面TNT一直致力于建立连接洲际间的公路运输网络，中国这个增长潜力巨大的市场显然并不能够被忽视。

尽管TNT为了避免诸多外企在并购本土企业之后所产生的难以相容问题，对天地华宇足够放手管理，高层管理团队基本上为本土人士，并留下了相当一部分华宇“旧臣”，但国内公路运输业乃至物流业的“生态环境”带来的影响显然不容忽视。

在黄刚看来，外资进入中国物流业至今鲜有成功案例主要与中国物流业低价无序的竞争环境不无关系，市场的不稳定性也使得企业无法实现长期的战略合作。