从特惠件到丰网 顺丰正杀入通达系“腹地”

近两年来，快递行业价格战的惨烈程度有目共睹。尽管如今的线上购物一片繁荣，快递单量连年攀升，但除了行业一哥顺丰控股(83.090, 1.44, 1.76%)，多数快递公司的日子并不好过，盈利能力持续下降。

　　通达系公司最近公布的去年12月经营数据显示，各家的快递单票收入均在2-2.5元之间，同比降幅均在20%上下。老大哥顺丰控股，虽然单票收入仍有16.94元，但同比降幅也超过了12%。

　　不过，与通达系纯粹的价格战抢市场不一样，顺丰控股单票收入价格下降的原因，更多的是基于在对原有中高端件市场把控的基础上，向电商市场下沉，带来的产品结构变化而引发的。

　　实际上，在2019年之前，依托于与淘系、拼多多之间构建的良好关系，电商件市场一直由通达系主导。蓬勃发展的电商业务，也曾令顺丰控股感到焦虑，担心就此落后，几度试图切入。

　　尽管有自身品牌背书，但由于价格原因，顺丰控股电商市场破局的道路并不顺利。直到2019年5月，顺丰控股推出更高性价比的特惠专配产品，才算是在电商市场彻底打开局面。

　　仅一年多的时间，顺丰控股的特惠专配业务就获得了爆发式增长。近日，某券商的投资者交流会上，顺丰方面透露，去年12月开始，公司特惠件日均单量已突破1000万件。

　　虽然6-8元的单票价格，相比于通达系的价格有数元的溢价，但由于在时效性、服务等方面的优势，一些对自身品牌调性要求比较高，以及本身客单价比较高的电商产品，仍旧会选择顺丰特惠专配。

　　据顺丰控股方面介绍，目前较火的新兴品牌，如元气森林、泡泡玛特、完美日记、三顿半咖啡均是特惠专配的客户。而公司也是快递企业中唯一一家有品牌的玩家。

　　长江证券(7.140, 0.05, 0.71%)研究所此前曾统计分析，目前顺丰控股特惠件产品的价格定位，按当前电商市场的费率成本来看，可以匹配近50%电商销量的快递需求，其中与通达系潜在市场的重合度在45%。

　　某种程度上，顺丰特惠专配产品，已经对通达系现有产品带来了冲击。而相对于通达系公司在电商件上的单票溢价，顺丰控股似乎仍有价格下降的空间，届时很可能给通达系带来更大的竞争压力。

　　值得注意的是，虽然特惠专配杀入的是竞争激烈的电商件红海，可能会在盈利上有一定的压力，但单量提升抢占市场份额，以及由此带来的规模效益，在摊薄成本的，还能提升原有中高端件网络的利用率，带来一定的协同作用。

　　顺丰控股此前曾对外表示，被其誉为现金奶牛的时效件，得益于特惠专配带来的规模效益，毛利率有显著改善，从20%左右提升至了25%。

　　“时效件毛利率明显改善的原因，一方面因为低时效敏感、柔性业务量增长，摊薄收转运环节刚性资源投入；另一方面，消费类占比加大，电商件越来越多，集收散派的特点使得小哥人均揽收人效提升改善成本效率。”顺丰控股在近日某券商投资者交流会上称。

　　据了解，顺丰控股从2013年开始从高端时效件转型做综合物流，其已经推出的或正在推出的产品线体系，似乎正覆盖越来越广的人群层次。

　　去年4月份，顺丰联合中金公司(51.130, 1.68, 3.40%)斥资1000万成立深圳丰网速运有限公司（以下简称“丰网”），其中顺丰持股80%。公司还申请了“丰网速递”、“丰网速运”、“丰网快递”等多个商标，此举被业界认为，顺丰控股将开拓新的快递品类。

　　随着时间的推移，去年8月份，关于顺丰控股要新组建一个网点加盟模式的快递网络的消息，被市场逐步证实。而该网络将以比顺丰特惠专配更优惠的价格，下沉电商件市场。这或意味着，顺丰控股已然下定决心，与通达系等公司来一场更为激烈的碰撞。

　　根据顺丰控股近日在券商投资者交流会上透露的信息，丰网产品已于去年9月份正式推出，是顺丰体系内最便宜的产品，单票价格定位比通达系平均高3毛左右。目前，日均100万单左右，已布局了10个城市，2021年全年预计进入十几个省，预计将会有较大的业务增速。

　　由于丰网是加盟性质的网络，整体的投入情况和直营网络不同。顺丰控股方面介绍，加盟网络需要加盟总部、加盟商一起负担资本支出，不会由公司独自负担成本，同样是1000万单或者1500万单的加盟网，丰网扩张速度更快，投入较直营网络更少。

　　虽然是加盟网络，但顺丰控股方面表示，在丰网自建网络的，也会关注在某些环节、某些路线的业务量、客户需求情况，让丰网和大网融合来降低成本。比如，丰网速派件有部分用的是大网资源，中转也用了大网资源。

　　顺丰控股认为，丰网成网后的逻辑与特惠专配类似，也可以帮助时效件填仓，改善这头现金奶牛的利润情况。

　　不过，由于丰网的定位是下沉到一个竞争更激烈的市场，顺丰控股方面似乎对其业务要求和盈利情况暂时都没有硬性的要求。

　　在券商投资者交流会上，顺丰控股表示，今年会对丰网有持续投入，但不会期望丰网当年就可以贡献利润。目前丰网主要是补齐多元化产品矩阵，扩大客户基数。但公司会框定丰网的亏损额度，让其在有限的亏损中做更大的业务量，要保障客户体验和服务质量达成率。

　　面对来势汹汹的顺丰控股，通达系其实也曾有过反击，试图抢占顺丰控股把持的时效件和散件业务。比如中通推出过星联航空时效件，韵达推过名为“小蜜蜂采蜜”的散件服务计划。但从现阶段来看，这些反击似乎威力并不大。

　　如今，当通达系还在为几块钱的市场打得头破血流的时候，顺丰控股正通过丰富的产品线拓展自己的市场边界。虽然丰网的加盟模式，是否能保持顺丰一贯的服务品质有待观察。但市场投资者似乎已经给出了自己的选择。

　　从去年6月至今，A股市场顺丰控股股价涨幅超过了120%，而申通快递(9.220, 0.05, 0.55%)、圆通速递(11.190, 0.03, 0.27%)、韵达股份(14.080, 0.15, 1.08%)则分别下跌了49.02%、9.78%和33.19%。