中邮速递上市系列谈之三：中邮速递国内业务面

从近期看，中邮速递的赢利前景是乐观的。自政企分开以来其业绩持续增长，市场份额可观；毕竟它是国内快递业的第一品牌和老牌国企，资源雄厚，市场渠道畅通，客户群相对稳定，又有大股东中邮集团的支持，所以未来几年其业务增长与营利是有保证的。有人以中邮速递过去曾占据我国快递市场95%以上份额而2011年占比下降到29.46%来论证它的失利，其实是有片面性的。我们既要看企业在市场占比的高低，也要分析其业务规模与市场总规模的变化及其综合性的影响。

二三十年前在国内还很不开放的经济环境下，尽管中邮速递占到当时行业比重的高位，可谓一花独秀，但当时快递业的年市场规模却不大。例如，1987年快件投递总量为153万件，业务收入为0.8亿元。由于供给有限，快递价格高，多数人用不起，送达范围有限，快递消费成为了“奢侈品”，使得快递服务这一新兴服务业对于国民经济发展的贡献度和社会影响力都很低，甚至可以忽略不计。

而到了2011年，充分的市场竞争推动快递业的快件总量达到约39亿件，市场总规模达800亿元，分别为1987年的2549倍和1000倍。快递服务普及城乡，已深入到各行各业，联系着千家万户，成为了当代中国生产、流通和人们日常生活的一部分。其中，2011年中邮速递创造了258亿元的快递市场规模，与初期相比，尽管其的市场占比下降了，其庞大的经营规模及对社会、经济产生的推动作用，可谓天壤之别。，相信中邮速递为了维护在资本市场的较好信誉，也会努力兑现其在招股说明书中对广大投资人的分红承诺。

但从长期看，以下市场的变化因素将会影响其现有的国内业务

一是物流业服务将加速快递化的因素。由于经济发展、信息化普及与社会消费水平的提高，未来国内物流业服务的将加速快递化。例如普及限时送达的门到门服务，物流企业普遍提供货物信息的全程跟踪服务、验货签收、代收货款等项服务，将促进快递业、货运快运业、城市配送业、电商物流业等相关物流细分市场的融合发展。

二是国家物流政策的因素。随着国家支持物流业系列政策的逐步落地和鼓励社会资本投资物流业，其社会对物流业总投资将远大于中邮速递的上市融资额，将加快快递与物流行业的重组整合，淘汰部分小、弱、差的企业，企业优化将有利于提升快递与物流业的整体服务质量。

三是民营快递物流企业发展的因素。随着越多规模化、网络型的大中型民营快递物流企业和其他国有快递物流企业向综合性物流企业的转型，它们的市场服务能力和整体竞争力将进一步增强。

四是外资企业发展的因素。随着国家放宽外资快递物流企业的市场准入政策，外资企业凭借其综合优势，将进一步改善其在国内快递与物流市场的布局，加快本土化的经营策略，提供更多适销的服务产品，并更好地与其国际物流网络对接，以增加消费者的选择性。

这些因素的相互作用与叠加，虽然对于未来国内长期存在的低价位快递物流服务的需求影响不大，但确会加剧中高档快递与物流服务市场的竞争，因为这些因素将主要加大对中高档快递与物流服务产品的社会总供给。而中邮速递目前在这类市场上提供的服务处于价位较高而服务品质中等的状况；如果它上市后不能有效深化体制机制的市场化改革，不能适应今后中高档快递与物流服务小批量、多品种、快节奏、个性化、高水准的服务特点，与那些体制更加灵活，市场反映更快的中外竞争对手相比，其庞大的资源优势就将难以转变为可持续的市场优势，从而削弱其原有的市场份额，那它未来的赢利能力也就将是个问号。

作者中国交通运输协会快运分会副秘书长 刘建新