电解铝行业供强需弱局面料改善 铝价中枢有望抬升

铝产业上市公司业绩大放异彩，行业趋势向好

截至8月22日，已有10家铝产业上市公司发布了令人瞩目的2022年半年报。其中，高达8家的归母净利润实现了同比增长，展现了行业的强劲增长势头。

自7月中旬以来，国内电解铝价格出现反弹，涨幅近10%，尽管当前处于需求淡季。行业内部人士认为，汽车、光伏、电网等领域的消费持续改善，同时供应增速下降，预示着电解铝行业供强需弱的局面有望得到改善。

神火股份的业绩尤为突出。上半年，该公司实现营业收入216.46亿元，同比增长39.46%，归母净利润更是同比增长高达210.07%。这得益于云南神火铝业有限公司90万吨项目的全面达产，以及煤炭、电解铝产品售价的同比大幅上涨。

云铝股份同样表现优异，实现了营业收入和净利润的双增长。该公司紧紧围绕“强基础、降成本、优结构、提质效”的工作主题，抢抓市场机遇增产增销增效。

在铝价方面，受多种因素影响，今年3月以来电解铝价格震荡下行，但近期开始呈现上行趋势。上海有数据显示，8月22日电解铝价格较前一日上涨160元/吨。由于电力因素导致的供应端扰动增大，四川地区铝厂后续减产规模可能达到80万吨，市场对供应端的担忧情绪加重。尽管如此，行业专家普遍认为铝价中枢有望抬升。

总体来看，铝产业上市公司业绩靓丽，行业趋势向好。随着汽车、光伏、电网等领域的消费持续改善以及供应增速的下降，铝产业未来发展前景广阔。投资者们可以密切关注这一领域的动态，以捕捉更多的投资机会。上海有预测，随着8月的到来，国内电解铝运行产能将出现环比下降，预计减少27万吨至4113万吨，产量也将随之降至347万吨。虽然甘肃、广西等地的复产以及甘肃、内蒙古等地的新增产能因素被考虑在内，但到年底国内电解铝运行产能仅勉强预计达到4200万吨。

中信证券的研究报告指出，自7月中旬以来，国内电解铝价格出现反弹，涨幅接近10%，这一趋势改善了电解铝企业的盈利状况。受到海外能源危机、国内铝厂意外减产以及电力供应紧张等多重因素影响，电解铝供应增速已经出现显著下降。尽管当前需求处于淡季，但随着汽车、光伏、电网等领域消费的持续改善，电解铝行业的供需格局有望得到优化，价格中枢有望上升。