申通运费：快递企业上市需突破模式“硬伤”

日前，停牌近两个月的艾迪西发布公告称，公司已经与申通快递有限公司股东达成收购申通快递股权的初步合作意向，并签署发行股份购买资产框架协议。随后，申通快递也在其官网上发文确认此事。对此，业内解读为申通将借助与艾迪西的合作来上市。 

　　尽管申通并没有正面承认借壳上市，，申通与艾迪西达成股权合作，无疑将大大推动申通的上市步伐。 

　　在过去的十多年里，申通快递一直是公认的民营快递业的老大，率先引入加盟模式，占据了业务先机，业务量飞速扩张。据申通官方介绍，目前申通共有独立网点及分公司1370余家，服务网点及门店10000余家，从业人员近30万人。此后，加盟模式成了快递行业发展最为普遍的组织架构。加盟模式让快递行业得以低成本迅速扩张规模，网点也在加速扩张。 

　　，申通通向上市之路的最大阻碍也正是其加盟模式带来的“硬伤”。 

　　在快递行业，快递公司通过直营方式扩展速度慢且对资金要求较高，而加盟方式则在民营快递公司成立初期解决了人力、资本的瓶颈，成就了快递行业的迅速发展。但问题也很明显，加盟模式直接加大了公司对加盟方的管理难度。比如，今年4月曝出，因加盟费起纷争，申通快递天津北辰区4家加盟店滞压6000件快递。 

　　对此，快递物流资讯网首席顾问徐勇表示，申通快递网点势力比较强，在国内一直保持快递业老大的地位。其加盟商势力比较强大，其网点实际上一直控制在加盟商手里。“未来申通快递想继续做强做大实现一体化的话，必须收购这些网点，这就需要资金支持。或许这是申通快递一直寻求上市的重要原因。” 

　　其实，除了申通之外，许多快递企业都在谋划上市，EMS早在两年前就曾通过上市审核，圆通也曾提出要在2015年上市的计划。，还有中通、百世汇通、宅急送、全峰等快递企业都在谋划上市进程。 

　　徐勇归纳了快递企业急于上市的三个原因一是为了规范，上市是为了让运营管理更规范，和国际惯例接轨。二是快递是向着一体化、集约化、自动化、智能化、国际化发展的，很多快递公司因为历史原因采用加盟模式，要整合这一问题就需要大量资金投入。三是快递需要利用综合的交通运输方式，有铁路、公路、海路甚至空运，这都需要大量资金的投入。 

　　目前，我国快递企业走的是以价换量模式，利润率低，，只能将融资渠道转向估值更高、融资成本更低的A股市场。 

　　值得注意的是，国家层面在不断地推动快递行业的发展，给予快递行业更多的优惠条件，为快递企业的发展创造良好的生存、发展环境。 

　　10月26日，国务院发布《关于促进快递业发展的若干意见》指出，2020年，中国快递产业规模要跃上新台阶，快递年业务量达到500亿件，年业务收入达到8000亿元。并鼓励各类资本依法进入快递领域，支持快递企业兼并重组、上市融资，整合中小企业，优化资源配置，实现强强联合、优势互补，加快形成若干家具有国际竞争力的企业集团，鼓励“走出去”参与国际竞争。 

　　与此，因为涉及到加盟模式的问题，申通快递未来上市或许也只是总部先上市，不是所有网点与加盟商一起打包上市，等上市融资后才会再去整合下面的加盟商，而要整合这些加盟商需要花费不少时间，所以离真正成功还有很长的路要走。 

　　在良好的政策环境下，申通的上市步伐将加快，无疑也给其他快递企业带来希望，也将加速行业上市进程。 

　　目前来看，整个快递行业的竞争逐渐从价格战升级为服务战，快递企业迫切需要资本市场的支持，从而实现快速升级扩张。由此，快递行业的竞争也将更加激烈，行业间的优胜劣汰现象也会更加普及，兼并重组将成为行业重头戏。 

　　业内人士认为，政策的开放，资本杠杆的介入，将加速本土快递进入重资本和重技术竞争的新阶段。随着各类资本相继进入，快递企业重资产化和专业化越来越明显。行业度将更加集中，快递企业未来三五年内难免被整合，上市进程也将加码加速。 

　　快递企业上市是未来的趋势，各个企业走向资本市场也只是时间问题。而快递企业上市后亟待改善加盟管理、配送管理、信息化水平提升等问题。