中通利润甩开桐庐帮兄弟，庆功酒请谁喝？

　　2月28日 ，中通披露2016年未审计财报，至此，上市的快递股，圆通、申通、韵达、顺丰包括中通，2016年财报数据（包含业绩预告）已经全部向外界透露。

　　第一物流全媒体·现代物流报记者纵观各家发布的数据，均呈现良好上升态势，盈利全部超过了上市时承诺的利润额。

　　而一直受外界关注的中通的高利润率再次延续，颇受关注。报告显示，中通快递2016年全年收入97.89亿元人民币，同比增长60.8%；毛利润为34.43亿元人民币，比2015年的20.88亿元人民币增长了64.9%；经调整的净利润为21.65亿元人民币，比2015年增长76.8%。

　　根据目前各家发布的2016年财报和业绩预告修正公告显示：

　　顺丰预计2016年度营业收入574.83亿元，增长19.5%；归属于上市公司股东的净利润为41.8亿元，同比增长279.65%。

　　申通预计2016年度营业收入99.82亿元，增长29.45%；归属上市公司股东的净利润为12.62亿元，同比增长64.97%。

　　圆通预计2016年度净利润为13.5至14.5亿元，较2015年同期重述后净利润增长88.2%-102.1%。

　　韵达预计2016年度归属上市公司股东的净利润为11.6亿元--12.2亿元，同比增长1.2倍至1.3倍之间。

　　中通未审计财报显示，2016年全年收入97.89亿元人民币，同比增长60.8%；经调整的净利润为21.65亿元人民币，同比增长76.8%。

　　对比上市承诺利润，圆通在借壳时承诺2016年利润达11亿元；申通借壳时承诺达11.7亿元；韵达承诺业绩为11.3亿元；顺丰承诺为21.8亿元。

　　其中比较突出的是顺丰，根据公告显示，扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润约为26.43亿元，比承诺金额多了4.58亿元。比较圆通、韵达等的完成情况，业绩亮眼。

　　而中通此番财报发布后，让人看到了加盟制快递中的一道曙光：原来加盟制快递也能做好成本管控，盈利能力也能追上顺丰这类直营快递！

　　当然，纵观来看，2016年，上市快递企业的发展速度和盈利能力都是值得称道的，增幅全部超过了50%。这与报告期内中国快递行业整体高速增长具有直接的关系。

　　根据国家邮政局发布数据显示，2016年全年快递业务量完成313.5亿件，同比增长51.7%；业务收入完成4005亿元，同比增长44.6%。

　　这么多年来年复一年50%以上的增长助推了中国快递行业的火箭式上升，连顺丰都不得不承认2016年的利润增幅如此之大的原因，除了自身对成本费用管控有效持续提升外，就是整个行业的持续迅速增长。

　　然而，在盈利方面，中国快递几家龙头品牌仍然存在巨大问题。

　　数据不会作假，粗略从去年的业务量与收入增长看，两者之间就存在较大差距，这是快递加盟制企业在议价能力上的缺陷，曾经长期低价同质化低服务水平竞争，直到现在仍深刻影响着加盟制快递。

　　再者，313亿件的快递天量，成为中国骄傲的同时，也是一件尴尬事。据悉2016年全年全球的快递业务量约为700亿件，中国占了近一半。但营业收入却只有4005亿。

　　当然，单看数值很高，不过跟几家国际巨头一比，高下立显。根据三大巨头财报数据预估，2016年DHL营业收入为5337.6亿元，UPS营业收入4542.5亿元，FedEx营业收入为3450.0亿元，而送出了313亿包裹的整个中国快递行业只有4005亿，0.75个DHL， 0.88个UPS， 1.16个FedEx。

　　除了证明中国快递（主要是加盟制快递）的单票价格过低外，中国快递龙头们的规模实在太小了。

　　这一点，顺丰的财报数据也是一个印证，直营高服务质量让顺丰的总营收达到574.83亿，高了国内几家加盟制快递几个level，利润也是显而易见的高，但与三家国际巨头相比，仍是小巫见大巫。这是受限于规模大小和市场占有率，无法形成规模效益，同样无法更高效地管控成本。

　　但对国内快递巨头来讲，现在正是个好时机。有相关机构分析，欧美发达国家的快递行业已经进入成熟稳定期，大致占GDP比重的1%左右，但是中国的快递业务收入目前只有GDP的0.5%上下，按照40%的业务收入增长，保守预估还有2-3年的快速增长期。

　　这意味着这3年里的市场占有率排位赛至关重要，抢夺头筹是快递企业需要做的。当然这也与快递企业本身扩大规模，追赶DHL等国际巨头的目标不冲突。

　　至于未来到底留下几家大型综合快递，市场声音和专家声音相对一致，在2-3家左右。根据艾瑞咨询报告，2015年圆通速递占据市场份额为14.7%，中通快递为14.3%，申通快递12.4%，韵达货运10.5%，EMS的份额为6.2%，顺丰控股为8.2%。

　　①中通：根据中通的财报显示，2016年第四季度包裹总量14.84亿件，结合上市时候公布的截至2016年9月30日包裹量30.15亿件，全年包裹量在44.99亿件，占全年总体量的14.4%，相比去年增长1个百分点。

　　②圆通：圆通的具体业务量还未公布，但基于2015年的30.3亿件，即使刨除马太效应影响，按行业平均水平计算，包裹量也应当在46亿件以上。

　　③顺丰：再加上这几日如日中天的顺丰，连续3日涨停板后市值接近2800亿（FedEx今日收盘的总市值不到4000亿人民币，只能帮某些人到这了），作为国内最知名的直营快递企业，同时拥有冷链和医药运输资质的企业，拥有大量自有货机和航空货运能力的企业，笑到最后的可能性几乎是100%。

　　当然，这样的排序仅仅只是按照市场数据推测，未来到底哪几家笑到最后或仍有变数。

　　但不得不说，无论哪一家想要挤掉前一家上位，首先需要先学一下中通的盈利能力。

　　长江证券曾分析认为，中通的高利润率来于，总公司对加盟商管控政策利于网点的发展；与转运中心控股、各分部中心进行直营管控；中通的枢纽布局以及线路路由管理相对合理，对于分拣和运输成本控制较好。

　　归结来讲，就是中通的干线直营模式有别于其他加盟模式。

　　①“同建共享”模式：中通告诉记者，表现一：“同建共享”模式，即关键区域的总经理持有中通股份，网络内各方利益高度平衡协同，由饱受诟病的多个利益主体转变成一个共同的利益主体。这样，对加盟管理力度更有利，成本也更低。

　　②干线自营：而干线自营上，中通干线运输车辆超过4200辆，自营卡车数量增至2930多辆（截至当年9月30日为2400辆），其中超过1145辆为15-17米的高运力卡车（截至当年9月30日为820辆），拥有分拨中心75个（其中69个自营，6个由网络合作伙伴运营），这一系列布局促成了线路路由优化和成本管控。

　　中通快递首席财务官郭健民表示：“随着公司规模效应增强、车队扩大、分拣自动化投入以及其它成本控制举措所带来的效应，能给我们持续带来稳定盈利的运营效率和能力正在不断提升。”

　　①增加自营设备：结合上述数据，中通上市后的第四季度，新增500多辆自营卡车，其中超过320辆为高运力卡车；新建7条自动化分拣流水线。这样的干线自营投入结合快递业务量增长，规模效益显现。

　　②增加仓储面积：同时，中通透露，截至2016年底，已先后在全国各主要城市购置近4000亩土地，积极布局全网各地分拨中心、仓储中心、电子商务中心等建设。或许这是中通继掌握干线和主要分拣仓储资源后，尝试分拣和仓储一体化，这种运作与电商的仓配一体化走向很是吻合。

　　中通表示在信息化建设、人才队伍培养、新科技研发、基层装备改进上投入颇大。

　　①伸缩皮带机：举几个例子，中通引入了全球最长的16.4米伸缩皮带机，原来一部9米6的车，可装65方货，大概需要4个人花费40分钟卸完；今天同样一部车，利用伸缩机只需要2个人花费15分钟就可以卸完。

　　②全自动化分拣系统：中通自主研发的全自动分拣系统，已经在多个转运中心启用。一条自动化分拣流水线每小时可分拣1万8千件，分拣准确率达99.99%。按每天工作8小时计算，一天就是14多万件。按正常一人一个班操作1000件计算，需要140个人，而现在只需25人。

　　③高运力牵引车：中通大力推广高运力牵引车，平均运输成本是5.5元/公里，相比原先9米6的货车每公里节省2.1元。