德邦上市在即 2016营业收入170多亿

3月16日，证监会官网披露《德邦物流股份有限公司公开发行股票招股说明书（申报稿2017年3月16日报送）》，德邦拟发行股数不超过15000万股。

根据证监会的规定，申请文件受理后、发行审核委员会审核前，发行人应当将招股说明书（申报稿）在中国证监会网站预先披露，这意味着德邦上市在即。

根据上述公告，公司实际控制人崔维星在本次公开发行A股之前直接持有和通过德邦控股间接持有本公司的股权比例合计为38.81%。招股说明书中显示，鼎晖投资、红杉资本等投资机构也在股东之列。

德邦此次发行股票的募集资金将主要用于直营网点建设、零担运输车辆购置、快递车辆与设备购置以及信息一体化平台建设等项目。

，该公告还公布了德邦2016年的业绩。公告显示，2016年德邦营业收入为170多亿，净利润3.8亿，但毛利率持续下滑。

德邦作为中国零担物流业的规模最大的企业，以国内公路运输业务起家，随着公路物流领域增速变缓，德邦也面临着开发新业务的局面，目前德邦已覆盖快递、快运、整车、仓储供应链等业务。

2013年11月，德邦正式开展了全国范围的快递业务，主要针对货物重量在1.5kg-30kg的高性价比的快递产品。在两年亏损之后，2016年，德邦的快递业务营收超过40亿，占总营收的约24%，贡献利润约2.06亿。

但由于经营时间较短，德邦目前的快递业务主要依赖现有的公路快运业务的运输网络，规模仍然较小，虽然总体增长较快，但在快递业厮杀越来越激烈的“红海”中较难获得市场份额。

虽然快递业务与公路快运业务在操作流程上有较多的相同之处，二者也可共用主要的运输网络，但在终端的揽投环节以及部分细节流程上仍然存在较大的差异，需针对快递业务进行有针对性的经营和管理。

另一方面，以直营模式著称的德邦也面临着高额的人力成本负担。据德邦披露，快递业务的快速发展导致用工需求大幅增加，德邦的自有员工人数在2014年到2016年分别达到52520人、75244人和114108人，员工数量（包括劳务派遣用工）年均增长率达到31.63%。

为了实现扩张并降低成本，德邦在2015年8月推出事业合伙人计划，类似快递企业的加盟制，在揽货端和送货端交由加盟方完成，德邦物流主要负责中转和干线物流的运营。

截至2016年12月31日，已签约的事业合伙人的个体总计达到5190个，同比增加了近4300个。德邦把业务薄弱的支线区域交给合伙人运营，同期直营网点减少了261个。

在2013年上线快递业务之后，人员及快递网点建设等成本投入较大，2015年德邦利润大幅减少，急需引入资本，但好事多磨。

其实德邦备战资本市场已经一年多，2015年6月，德邦就向证监会提交了IPO申请材料，7月3日，德邦在证监会官网公开发行股票信息披露，拟在上海证券交易所上市。但由于证监会在2015年7月到11月间暂停了IPO，德邦物流的上市进程不得不暂停。

在国内公路零担货运市场，各家市场份额依然比较分散，德邦面临着天地华宇、佳吉快运以及众多区域性物流企业的竞争。