东航拟剥离物流业务，专注航空客运业务

东方航空日前公告，拟将从事物流货运业务的全资子公司东方航空物流有限公司（简称“东航物流”）100%股权转让给控股股东东航集团下属全资子公司东方航空产业投资有限公司。

专注航空客运业务

公告显示，以2016年6月30日为评估基准日，采用资产基础法评估，东航物流的净资产（股权权益）账面价值为83757.63万元，评估价值为243254.42万元，增值率为190.43%。本次交易转让价确定为24.3亿元。交易完成后，东航物流将不再纳入东方航空的合并报表范围。东方航空将专注从事航空客运业务，深入推进改革转型，提升航空客运主业的经营管理能力。

东方航空表示，东航物流货运业务收入占公司整体营业收入比重较低，且呈现逐步下降的趋势。随着全球货运市场景气程度降低，国际主流航空公司逐步退出或缩减全货机业务。本次关联交易是东方航空应对当前低迷的航空货运市场的具体举措。

数据显示，东航物流过去两年接连取得盈利，2014年、2015年分别盈利0.49亿元和2.13亿元，今年上半年盈利2.72亿元。不过，东航物流旗下的中货航在过去5年亏损严重，影响了东航整体业绩表现。

由于东航客机腹舱部分也有货运能力，无法将其一并转让，且要考虑到同业竞争的问题，东航董事会同时通过了把东航系全部客机的腹舱交由中货航经营。

分析人士指出，东航此次将物流业务剥离上市公司，不排除是为了更好发展航空物流板块。今年早些时候，东航集团党委书记马须伦表示，东航集团计划申请改组为具有航空特色的国有资本投资公司，并已正式向国资委提交申请。目前东航集团旗下涵盖航空、航空媒体、金融、机务维修、物流乃至电商等多个板块。东航物流板块尽管目前盈利规模有限，但仍然表现出较高的成长性。将物流板块单独拿出，不排除引进外部投资者或通过资本市场募资将物流业务做大做强的考虑。

今年以来，民营快递公司巨头均已经实现了上市，上市后这些公司已经或计划组建机队发展航空物流。这显示出在消费升级的背景下，航空物流已经成为快递公司转型升级的重要发展方向。航空货运属于重资产公司，外部融资乃至资本市场的作用至关重要。

事实上，尽管国内货运份额受到重击，但航空公司在洲际货运航线上拥有独特优势。东航物流总经理李九鹏此前表示，面对“三通一达”和顺丰主导C端市场的情况下，东航物流不可能再投入重兵杀入红海竞争。比起快递企业，航空货运、特别是国有骨干航空公司的航空货运，其优势在于长期经营洲际业务的深厚积累，熟悉通关和检验检疫法律法规、制度流程，在国内主要航空枢纽建有自主装卸、仓储、冷链能力的地利优势，可以提供洲际航空物流的高效一站式解决方案，尤其适合那些易损、高值产品的洲际物流。围绕这些优势，东航物流确定，建设“东航产地直达”品牌，定位于从产地到B端（企业端）合作伙伴的“快供应链”，对消费者最后一公里的任务则交给擅长C端合作企业。