市场格局有变？快递企业第三季度财报大比拼

截止10月31日，国内上市的快递公司均已公布第三季度报告，那么，截止目前顺丰、三通一达的战绩如何?市场格局又发生了什么样的微妙变化?本期物流一图将带领大家从业务量、收入、单价、利润、承诺利润完成率等多个角度进行专业解读，看看谁才是真正的?!

看点一业务量PK

从第三季度的业务量来看，中通、韵达和顺丰第三季度业务量均高于季度，其中顺丰第三季度业务量环比季度增长幅度为7.7%，韵达和中通分别增长5.2%和2.7%;而圆通和申通却出现了下滑，其中申通第三季度相比季度下滑3.2%，圆通下滑2.4%。

单从第三季度业务量环比看顺丰表现抢眼，韵达在通达系里增长快，将超越圆通冲击把交椅，中通因基数较大增长放缓属于正常，但仍实现增长，而圆通和申通的发展状况让人较为担忧!

，我们从前三季度的总业务量累计我们可以看出，17年前三季度，中通业务量继续稳坐头把交椅，中通和韵达同比增速高于全国平均水平(29.8%)，其他三家增速均低于20%，韵达已逐渐缩小与圆通的差距，预计可在明年超越圆通;顺丰因电商件占比低，件量值均低于加盟型企业，但增速方面高于申通和圆通

在这样的趋势下，三通一达件量的市场占有率发生了一定的变化，其中中通和韵达业务量占比提升，顺丰、圆通和申通市占率下降，不得不说，市场格局正在发生微妙的变化

业务量其实就是代表市场占有率，是规模直接的对比，目前看来中通稳坐并且份额持续增加;韵达增速快，市场份额或在明年年初赶超圆通;申通和圆通表现低迷，正在走下坡路;顺丰其实也应考虑是否应更加重视电商件的渗透率，从而提升自身市占率?

，目前业务量考虑增长潜力，物流一图给出排名为中通>韵达(考虑增速)>圆通>申通>顺丰

业务量排名中通>韵达>圆通>申通>顺丰

看点2收入PK

业务量的多少能代表企业市场占有率的大小，可间接反映发展潜力，不过一家快递公司往往会为了市占率做出“以价换量”的决策，即咱们俗称的“价格战”，但“以价换量”并非长久之计，利润才是企业追求的终目标!而利润空间的大小除了和成本有关系外，收入的多少将直接决定企业未来的盈利上限空间。

下面我们将从收入角度进行PK对比，看谁的盈利空间更大，单价水平更健康合理?

从收入数据看，除顺丰为全网数据外，加盟型收入仅为总部收入，收入与业务量排名一致，中通虽然未公布数据，但上半年收入已高出圆通，就基本可以断定目前仍为，排名为顺丰、中通、圆通、韵达和申通，增速方面反映出基数越小增速越快。

收入排名顺丰>中通>圆通>韵达>申通

看点3单价PK

五虎收入排名与业务量排名一致，那么如何看出各家公司收入是否健康，这还需要看票均单价是否合理，也就是是否有用牺牲单价换取业务量的情况(收入=业务量票均单价)，如果票均单价较低，业务量较高，说明这并不是一个健康的增收方式，一旦单价上涨，业务量很可能会出现断崖下跌!(顺丰单价合理，不做讨论)

从目前单价值来看，通达系中圆通单价，韵达单价略高于中通，申通价格目前低;从单价同比来看，仅申通单价上涨，其他三家的单价均同比下降，其中中通和韵达价格下降幅度较大，以价换量意图明显!

圆通虽然价格也在下降，但目前价格仍然贵，价格问题很可能是圆通市占率持续萎缩的“罪魁祸首”，这也是为什么圆通本次“双11”期间不涨价的主要原因!这也是对市场份额持续下滑的一种担忧的表现!

申通单价低主要因申通中转直营占比少，经过非自营中转收入有部分未计入总部，但票数计入，由公式单价=收入/票数 可以看出，随着申通直营转运中心占比今年的持续提升，收入提高，导致结算票均价格较去年同期提升较高!

综合来看，目前收入比较健康的其实是圆通，中通与申通"以价换量"并非长久之计，申通随着中转直营率的持续提升，单价也会不断上涨走向正轨!物流一图结合票均单价给出收入健康指数排名顺丰>圆通>韵达>中通>申通

单价排名顺丰>圆通>韵达>中通>申通

看点4利润PK

业务量决定市占率和发展潜力、收入决定利润空间、单价决定公司成长是否健康，而这些维度终落脚点都是要帮助公司持续盈利，上市公司终落脚点还是在于利润，利润才是终的真金白银!那么通过目前公布的顺丰、通达(中通未公布)财报来看，17年至第三季度，谁的利润水平更好?

从17年前三季度累计值与去年同比来看，顺丰净利润高达36.45亿元，高于圆通、韵达、申通之和，可见盈利体量与通达已不再一个层次，直营规模效应凸显!

通达系中，韵达净利润且增速快，盈利能力和势头良好，潜力巨大;申通因中转直营率的持续提升，收入端上涨带动利润随之上扬，逐渐步入状态;而圆通利润低于韵达和申通，且同比增速较低，因单价已在通达系中，考虑到涨价对市占率的补刀效应，应多考虑如何通过降低自身成本提升收益!

结合利润值及同比增速，物流一图给盈利能力排名为顺丰>韵达>中通>申通>圆通。

利润排名顺丰>韵达>中通>申通>圆通

看点5承诺利润完成比

我们来从承诺利润完成情况，来看看各家年上市的成绩单是否能够及格或超出预期?

作为快递上市公司交成绩单的年，各家快递公司是否能履行上市时的利润承诺将直接影响着资本的流向，从而决定着各家快递企业的前程、甚至生死存亡，那么从公布的几家快递企业的本年度的利润完成情况来看，截止第三季度，谁的完成情况更好，年底的利润完成压力更小?物流一图将做一解读

从承诺利润完成情况来看，圆通承诺利润完成比略低于时间进度，有一定的业绩压力;顺丰或可超额完成承诺利润，申通和韵达可基本完成业绩承诺。总体而言，除圆通有风险外，今年其他几家基本可以交上一份满意的答卷!按承诺利润完成比排名为顺丰>韵达>申通>圆通

承诺利润完成比排名顺丰>韵达>中通>申通>圆通

对业务量、收入、单价、利润排名给出4-1分(排名第1给4分，排名第4给1分)，生成雷达图如下

启示

从上图我们可以看出

顺丰重要的还是要去提升自身的业务量，从而巩固自身收入和利润地位;

中通和韵达单价应该有所提升，避免有量无价的非健康发展，本次"双11"前夕两者高调提价也是向健康发展迈出一步;

圆通目前情况比较尴尬，价格已经很高，涨价一定影响业务量，也不能降价，降价直接影响收入，从而影响利润，目前重点在成本端，应通过降低成本来提升利润;

申通虽然各项指标都不突出，前期应持续提升中转直营率，这样收入和利润端都会有所好转，之后应持续提升质量，带来业务量的增长，实现逆袭。

承诺利润完成情况，圆通今年是有压力的，中通、申通和韵达问题不大，顺丰有望超额完成利润承诺。

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作者夏夜鹰/静水流深