顺丰还能“牛”多久？

顺丰的“牛”市是偶然吗?如果不是，“牛”劲十足的背后，又是什么?

即将过去的这一周里，几大上市的快递公司在资本市场掀起一个小高潮——德邦预告业绩利好，涨;百世传闻“出售”，涨;顺丰、韵达、圆通、申通发布经营快报，涨;中通量、质稳中有进，涨。

齐刷刷的涨声中，最引人注目的当属顺丰。1月21日(周四)这天，顺丰股价直线拉升，突破100元大关，在摘取A股市场首支“百元股”桂冠的，其市值也再创新高，达到4600多亿。

尽管第二天(1月22日)有所回落，在快递股大盘普跌的形势下，顺丰依然守住了百元这条金线，最新市值为4574亿元。凭借这股强劲的表现，顺丰当前的市值也连续多日超过联邦快递(FedEx)，着实让人振奋。

问题来了资本市场总是阴晴不定，尤其咱们的A股，更是难以研判和揣测。在这种情况下，顺丰的“牛”市是偶然吗?如果不是，“牛”劲十足的背后，又是什么?

在老鬼看来，顺丰这波“牛”势肯定不是偶然。“牛”的背后，是因为顺丰守住且做强、做稳了三个基本盘。这三个基本盘如果不出什么意外的话，顺丰在大概率上还会持续“牛”下去。

今天，我们就来聊聊这三个基本盘。

增量基本盘

先来看一下国内A股四大快递新公布的2020年12月经营业绩。如下三图——

通过对比可以看出，顺丰虽然在业务量上不及其他三家，但在业务量的增速上却处于领先位置。收入方面，虽然各家的统计口径有差异，但顺丰的优势也一直是显而易见的。

重点在业务量增速。

需要指出的是，在2020年，顺丰业务量增速领先的体现，不仅仅是一个月，也不是几个月，而是全年。整个2020，顺丰在业务量的增速上，均处在行业的领跑状态。

这就是增量基本盘。

这个基本盘的驱动力，老铁们早已不再陌生——前半程是顺丰特惠，后半程将是丰网。

2019年5月，专门针对电商件市场的顺丰特惠专配低调上线，彼时恐怕谁都不会想到，“特惠专配”会成为顺丰切开通达系防线的尖刀式产品。

在价格策略带动下，特惠专配不但成功扭转了顺丰在增量方面的颓势，还快速拉升了顺丰的增长曲线。经过半年多的历练，步入2020年，突如其来的疫情非但没有拖慢顺丰，反而成了特惠专配深耕电商市场的一个机会。

1月增速40.5%，2月增速118.9%，3月增速93.5%，4月增速88%，之后几个月依次是83.8%、84.2%、72.4%、62.6%、60.4%、57.3%、59.5%、48.9%…纵观整个2020年，顺丰就是这样一种持续“起飞”的状态。

从市占率来看，2020的顺丰已经超过申通和百世，成功挤进“第一阵营”，也彻底杀入通达系的腹地。正是在这种现状和趋势下，丰网应运而生。

2020下半年旺季期间，丰网低调起网试运营，虽然只是在有限的几个城市，但全国各地意向加盟商的人可以说是趋之若鹜，甚至求之而不得。

丰网的“一票难求”，就是顺丰增量基本盘最直接的体现。可以预见，在运营模式调整、快慢分离优化等一系列举措下，顺丰接下来势必会加大在电商市场的拓展力度和丰网(特惠专品)的扶持，从而争取更大市场份额。

大象体量巨大，却经常“成群”出行。

除了电商市场的增量，顺丰在其他业务领域的拓展也可圈可点——顺丰快运、顺丰国际、顺丰冷运、顺丰同城、顺丰供应链……种种迹象表明，顺丰的主业正在发生裂变，传统的围墙已经被彻底打破，多元化的布局越来越明显。

不可忽略的是，在品牌溢价、网络规模以及航空资源等方面积累了绝对优势的顺丰，每裂变出一项业务，对于市场中的同行来讲，都是不可回避的挑战。

“春节”基本盘

说到春节快递不打烊，你第一时间想到的是谁?相信很多人，或者说大多数人都会脱口而出——顺丰。

受疫情影响，为了保障民生，今年的春节可以说是全行业真正不打烊。为此，几乎所有的快递公司都在做着各种各样的准备和预案。

顺丰的“不打烊”早已是常态。大家不妨去梳理一下过往几年的“快递春运”，顺丰除了正常的服务保障之外，都已经开始有组织、有规划、有针对性的进行市场拓展和产品推广了。

于顺丰而言，春节这个特殊的场景，早已经演变成业务开发与口碑营销的窗口。

这背后是什么?是服务，是口碑，是消费者的信任。这种认知，绝非一朝一夕能形成，而是需要时间沉淀和累积的。这个过程，也是靠持续的投入和极大的成本来支撑和保障的。坚守和耕耘多年的顺丰，显然已经到了收获期。

站在这个角度，如果说资本市场接下来会因为“春节不打烊”而掀起一波概念潮的话，顺丰无疑是最先受益的那一个。

这是顺丰的“春节”基本盘，实质上也是服务的基本盘。只要这个基本盘能持续稳住，顺丰的未来就有保障。

关于这个基本盘的成色，一个可参考的数据是1月14日国家邮政局发布的2020年快递服务满意度调查和时限测试结果显示，顺丰在服务总体满意度、公众满意度、全程时限和72小时准时率排名中均位列第一。

“疫情”基本盘

2020年初爆发的这场疫情，改变了很多东西，也让人们重新认识和审视了很多东西。有些企业因“疫”而火，甚至因“疫”而生，也有些企业则因“疫”而危，甚至因“疫”而死。

顺丰显然是前者。

背靠全国一盘棋式的直营体系和网络，顺丰在疫情爆发的时候，第一时间启动了应急响应。防疫、春节运营和日常运营三线作战的巨大压力下，顺丰非但没有停下来，反而依靠日常积累的深厚实力，厚积薄发，发挥出超强战力，从“春节不打烊”一直坚持到“抗疫前线”，无论是承运防疫物资还是助力复工复产，顺丰的表现，有目共睹。

比如，在疫情防控最为严峻的时期，陆上运输受阻甚至中断的情况下，顺丰航空第一时间扛起了防疫物资运送的大旗。根据国家相关部门的统计，武汉“封城”期间，在防疫物资的“空投”式运送中，超过90%的物资是由顺丰航空承运。

老鬼讲的“疫情”基本盘，就是指顺丰这种稳定的服务能力，以及在突发事件发生时的灵敏且强大的应对保障能力。

虽然眼下疫情的防控形势依然严峻，但在危与机的天平里，顺丰早已牢牢站稳在机会这一边。

除此之外，顺丰“疫情”基本盘的另一个潜在优势是国家的认可以及未来可见的种种利好、扶持等方面的促进。比如湖北鄂州在建的“顺丰机场”项目，国家推动航空产业链发展的政策导向，等等。

2020“鼠”实不易，2021“牛”劲十足。

在聊到顺丰还能“牛”多久这个话题时，老鬼在投资圈的朋友曾多次提及顺丰不是“网红股”，更不是追求短期目标的公司，而是一家着眼长远未来的公司。

在有经验的资本猎手眼里，顺丰仍有很长一段增长期。他们当中的绝大多数也都是长线价值投资者。

你，又怎么看?

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