康美药业财务造假案大起底

　     2021年11月17日，广东省佛山市中级人民法院对康美药业原董事长、总经理马兴田等12人操纵证券市场案公开宣判。从立案到今天的一审宣判，整个过程耗时近三年。一代药王的故事虽然结束了，但留下的疑问，市场各方仍在热议，投资者想知道的是如何能识破一家造假的公司，而更多的上市公司，更愿意看看这前车之鉴，而思后事之师。
　　马兴田因操纵证券市场罪、违规披露、不披露重要信息罪以及单位行贿罪数罪并罚，被判处有期徒刑12年，并处罚金人民币120万元;康美药业原副董事长、常务副总经理许冬瑾及其他责任人员11人，因参与相关证券犯罪被分别判处有期徒刑并处罚金。
　　2021年11月12日，康美药业证券特别代表人诉讼也作出一审判决，广州中院当庭宣告康美药业等相关被告承担投资者损失总金额达24.59亿元。审计机构正中珠江会计师事务所未实施基本的审计程序，承担100%的连带赔偿责任，正中珠江合伙人和签字会计师杨文蔚在正中珠江承责范围内承担连带赔偿责任。
　　，广州中院判决认定“案涉虚假陈述行为的揭露日”为2018年10月16日，该日期是计算投资者获赔金额的“关键”。
　　随着马兴田等人和证券特别代表人诉讼一审判决的公布，从2018年就喧嚣至今的康美药业财务造假案，终于尘埃落定。
　　康美药业财务造假案也是迄今为止，法院审理的原告人数最多、赔偿金额最高的上市公司虚假陈述民事赔偿案件。但打开这起案件的密码，了解康美财务造假的全过程，探寻公司实际控制人马兴田的故事，需要从深圳一栋不起眼的大楼，和一篇财务分析文章开始。
　　2018年的10月16日，位于深圳福田区的一栋大楼里，一篇财务分析文章悄然上线，这篇文章名为《康美药业盘中跌停，疑似财务问题自爆现金可疑，人参更可疑》。
　　文章的作者是两个年轻人，一个叫付彦龙，另一个叫林熙明。2021年初，记者赶往了深圳，见到了这两位财务数据分析员，在当地人眼中，他们就是两名普通的打工仔。
　　在康美药业的财报中，2015年到2017年，公司账上分别有158亿元、273亿元和341亿元的货币资金，但付彦龙和林熙明也发现，康美的账上有这么多现金，但这家公司却仍然在大量贷款。而且，利息支出比利息收入要多很多。对此，研究财务的付彦龙和林熙明很不理解。
　　2018年10月16日，质疑康美财务造假的研究报告，在网上公开发表，当天，康美药业的股票跌停，此后三天连续跌停。也就在10月16日当天晚上，证监会紧急成立康美药业核查小组，第二天，核查小组迅速进入康美药业，调取相关的财务凭证，就此展开对康美药业的财务调查。
　　2020年5月14日，中国证监会对康美药业下达了《行政处罚决定书》。2016年到2018年，康美药业通过伪造和变造增值税发票、伪造银行回款凭证、伪造定期存单，累计虚增收入达到291.28亿元，虚增利润近40亿元。