2022年韵达快递毛利率开始反弹

        4月26日晚，韵达发布2021年财报，报告显示，韵达股份2021年实现营业收入417.29亿元，同比提高24.56%；归母净利润14.77亿元，同比增长5.15%；快递业务量完成184.02亿件，同比增速达30.10%，依旧保持高速增长；市场份额达16.99%，行业排名位居第二。
同一时间发布的2022年第一季度财报，报告显示，韵达股份2022年一季度实现营业收入115.5亿元，同比提高38.66%；归母净利润3.47亿元，同比增长52.01%。
2021年市占率较稳定，2022年一季度市占率稳固提高
2021年，公司快递业务量依旧保持高速增长，完成快递服务184.02亿件，同比增速达30.10%；市场份额达16.99%，行业排名稳居第二位。双壹整理了韵达快递1-12月的市占率数据，数据表明1-12月，份韵达快递市占率大部分保持在16%-17%之间。整体上看，韵达市占率较为稳定。但看2022年第一季度的市占率情况韵达保持着稳固上升，甚至在今年三月到达了18.52%的市占率。
单价整体坚挺，但有明显波动
2021年，韵达单票收入2.14元，同比下降4%。但2021年四季度，受行业整体提价的影响，公司单票收入2.48元，同比增长0.39元，环比增长0.4元。2022年一季度，单票收入依然坚挺，平均单票收入2.52元，同比增长0.33元，环比增长0.04元。但2月份单票收入有明显回落，3月份又有回升。
一季度毛利率开始反弹，但净利率持续下降
毛利润率受行业竞争和价格战影响，近几年韵达的毛利率持续下降。2022年一季度，受益于单票价格坚挺，毛利率终于有所回升。
净利润率从净利润率角度来看，在价格战休战后，韵达在营收方面呈现稳步回升的态势，但净利润却起色不大。2022年一季度韵达净利润率创新低，到达2.99%，环比四季度下降0.6个百分点。我们分析其原因可能有两点。一是营业收入同比增长38.66%，但营业成本却增加了38.10%，而在营业成本中增加幅度最大的是税金及附加，增长了54.82%，主要系报告期内房产税和土地使用税增加所致；另一方面是销售费用增长了46.18%，主要系报告期内销售人员的工资薪金增加所导致。这两大原因直接影响了韵达的净利润在开年的第一季度，净利润创新低。二是韵达单票价格虽然坚挺，但相比于圆通来说，仍处于较低的位置。所以我们猜测韵达有放价维持市占率的考虑，而这必然导致利润水平下滑。
韵达董事长兼总裁聂腾云
要抓住机遇，放眼全局，统筹国际、国内两个市场，深入实施“两进一出”工程，推动快递进村提升质效、快递进厂形成规模、快递出海重点突破；要推动末端服务能力和国际物流服务能力提升，激活人才、技术、资源、服务等要素，为畅通国际国内双循环和促进韵达网络及行业高质量发展而不懈努力。
韵达联席董事长兼高级副总裁陈立英
要继续坚持“以客户为中心”的服务理念，继续深入实施“人才兴企”、“文化强企”战略；要坚持“勤俭进取，以人为本”的企业核心价值观，推进韵达文化建设；要继续做好绿色环保、关爱快递小哥等工作，“日行一善”，回报社会，做一家有温度的企业。
从2021年开始，在政策对快递行业的高压监管之下，恶性价格战得到遏制，单票价格持续回升。受益于此，韵达快递的单票价格从2021年二季度开始，呈现连续上升的态势。一季度虽有波动，但上升趋势不改。虽然单票价格在持续上涨，但这并没有让韵达的利润有大幅增长。据双壹调查了解，利润上涨速度变慢的原因可能在于三点一是在2021年的价格波动，对利润产生了影响；二是营业成本中一些板块的成本上涨，导致利润再一次被挤压；三是韵达快递服务的网络由于价格的波动导致出现了一定的不稳定因素影响。
但从目前来看，快递行业已经进入高质量发展阶段，没有恶性价格战的压力，企业将有更多空间改善服务及业务结构，获得业绩与利润的双赢，迎来新一轮的价值提升。对于韵达而言，“求稳”不再适合目前的竞争格局，双壹认为韵达在这些年不停的扩大自己的业务范围，韵达先后创建了韵达快运、韵达冷链、韵达供应链、韵达国际等模块提高了自己的业务总量，但要支撑起如此庞大的业务模块需要更多适应的管理人员来支撑，韵达接下来需要更加关注人才引进，从而将业务模块多元化的优势发挥出来。
从资本市场来看，投资者也希望看到在当前竞争格局之下，老玩家的新动作以提振对企业的信心。而从今日韵达股市情况看，财报发出后的涨停，是否也在预示着韵达能在第二季度给我们大家惊喜。另一方面，面对圆通的追击，韵达需要通过战略创新、业务创新等方式，打破现有的发展定式，才有更多的机会翻盘，坐稳龙二位置。但目前快递行业受疫情影响较大，韵达又面临圆通的追赶，所以单票收入和市占率的压力将一直存在。未来韵达需要进一步提升其他业务的收入和利润水平，以应对更加错综复杂的市场情况。