安能物流超额认购1.8倍 每股定价13.88港元 11月11日挂牌

快运网络运营商安能物流以每股13.88港元定价，为招股价范围13.88至16.88港元的下限定价，集资净额10.1亿港元，一手中签率50%，抽3手（1500股）即可稳获一手。安能物流将于11月11日挂牌。

安能物流于香港公开发售部分共录得约1万人认购，超额认购1.8倍，国际发售部分超额认购1.78倍。

2020年安能物流零担收入为70.82亿元，较2019年增长32.7%。2021年1-4月零担收入28.37亿元，较去年同期大增127.0%。2019年，安能物流经调整净利润为2.10亿元，2020年为6.54亿元，2019到2020年经调整净利润率为3.9%、9.2%。2021年1-4月，经调整净利润为1.83亿元，调整后净利润率为6.5%。公司在2020年实现14.8%的毛利率，在中国所有快运网络中达到领先水平。

计划把集资所得约40%用于在战略地区兴建、升级和潜在收购5至10个核心中转枢纽、约30%将用于投资干线运输车队、约20%将用于投资于科技创新，以及约10%将用作营运资金及其他一般公司用途。

安能ANE于2010年6月1日在上海成立，前身为上海安能物流，2012年开创了货运合作商平台模式，2017年按年货运总量计，为中国零担市场最大的快运网络。

截至2021年4月30日，安能在全国拥有近151家自营分拨中心、自营车队拥有4200多辆运输卡车及挂车，拥有29400多家货运合作商和代理商，快运网络覆盖中国约96%的县城和乡镇。2020年安能物流单日货量峰值突破51000吨位居行业第一。

安能的主要产品为：定时达、安心达、精准零担快运、普惠达

2014年11月推出定时达产品，保证在承诺时间内派送。2020年5月推出安心达产品。涵盖的货物重量广泛，囊括低至70公斤以下的mi小包，高至3吨以下的大票零担。精准零担快运产品覆盖所有货运重量，重点关注B2B货物，例如食品及饮料、FMCG、服装和电子产品。普惠达产品主要面向500公斤至10吨的货物，主要包括原材料、农业产品及工业商品和设备。

根据艾瑞咨询数据，安能ANE于2017年、2018年、2019年及2020年均为中国最大的快运网络，按货运总量计，2020年的货运总量约为10.2百万吨，市场份额为17.2%；按2020年的毛利率计，为中国盈利性最高的快运网络。零担是安能的核心业务，主要包括运输服务、增值服务及派送服务（包括派送服务安排）。

安能物流2020年在一众货运合作商平台模式参与者中所占的市场份额

此前，中国物流行业的市场规模在2020年达到人民币14.9万亿元，占2020年中国GDP的14.7%。运输环节是中国物流业最大的构成部分，于2020年的市场规模达人民币7.8万亿元，占中国物流业市场规模的50%以上。过去几年，零担在公路运输行业所占的市场份额保持增长，未来有望持续增长。

按收入计，2020年中国零担行业的市场规模达人民币14,920亿元（或2,162亿美元），约为美国市场的5倍，且过去五年间中国零担市场的增速远高于美国，以及中国零担市场2015年至2020年的复合年均增长率为5.6%，而美国零担市场则为2.7%。

2018年净亏损21亿 去年扭亏溢利2.18亿

招股书显示，2018年-2020年，安能物流营收分别为53.31亿元、53.38亿元、70.82亿元，2017、2018年营收陷入停滞，且亏损持续，一直到去年才开始扭亏为盈。公司全年溢利达2.18亿元（人民币，下同），对比去年同期为亏损2.15亿元；期内收入按年增32.7%，至70.82亿元。2018年及2019年12月31日止年度，分别净亏损人民币21亿及人民币2.149亿。

此前，安能进行了多轮融资。在今年初完成最新一轮融资，合共筹集1.8亿美元，大湾区共同家园发展基金、新创建集团（00659）、中信产业投资基金旗下的CPE源峰等均有参投。而早期的投资者还包括红杉资本、海通国际、鼎辉投资等。

安能获得了包括大钲、凯雷、鼎晖投资、CPE、新创建、平安、高盛及伊利在内的知名股东的多轮投资。

前员工、现员工配偶控制企业分别位列五大客户名单

招股书披露，来自五大客户的收入分别占2018年、2019年及2020年总收入的5.7%、4.3%及5.5%。五大客户的其中之一是由安能前员工控制，其于2018年、2019年和2020年分别贡献了总收入的2.9%、1.8%及3.0%；五大客户中的另一名是由安能的一名现员工的配偶控制，于2018年、2019年及2020年分别贡献了总收入的0.5%、0.6%及0.5%。

2020年政府补助最高5450万 年均3850万

招股书显示，安能2018年-2020年政府补助分别为956万、5150万、5450万。

2019年以股份为基础的付款开支1.41亿

2018年-2020年以股份为基础的付款开支分别为4949万、1.41亿、8962万。以股份为基础的付款开支与安能向员工授出的股份奖励有关，属非现金项目。