资本市场助力快递企业转型

继申通、圆通、顺丰公布借壳上市方案之后，近日，韵达也宣布作价１８０亿元人民币借壳新海股份(002120,股吧)上市，成为我国第四家借壳上市的民营快递企业。 

　　去年以来，快递企业对资本市场表现出了巨大热情，快递行业的竞争也由价格层面蔓延到了资本层面。 

　　实际上，快递企业纷纷进入资本市场，是希望通过上市谋求大规模融资，强化与提高自身在快递行业的市场竞争力与竞争地位。 

　　韵达在公告中就明确指出，我国快递物流行业的市场竞争已较为激烈。快递物流企业积极通过各种方式，持续扩大自己的业务领域和网络范围，抢占市场先机并扩大市场份额。与此，社会资本等外部力量也在加速进入快递物流行业，市场竞争进一步加剧。若韵达不能采取有效的措施应对不断变化的市场竞争格局，将可能面临市场份额下降、业务量减少和业绩增速放缓的风险。 

　　有业内人士认为，快递企业之前都不上市，竞争态势均衡。但申通率先借壳上市，打乱了格局。如果其他企业不跟上，就会输在资本市场的起跑线上。 

　　，快递企业之所以加入到上市大潮中，我国快递行业的迅速发展是重要因素之一。自２０１４年起，中国快递业务量规模已赶超美国成为全球第一，但从发展指数来看，仅仅排在第２８位，具有较大的发展空间。与此，去年《国务院关于促进快递业发展的若干意见》提出，鼓励各类资本依法进入快递领域，支持快递企业兼并重组、上市融资，整合中小企业，优化资源配置。 

　　，快递企业上市也是行业发展的必由之路。目前，快递企业面临着利润被不断“摊薄”的实际问题，而且同质化严重，盈利模式相似，成本增加，毛利低等加剧了行业竞争压力。，在目前快递企业大打价格战快速扩张的背景下，资金需求较多，而上市融资可以满足这种需求。 

　　有数据显示，除顺丰之外，其他三家２０１３年至２０１５年的单件收入受行业价格战影响，整体都呈下降趋势。截至２０１５年底，顺丰、圆通、申通的单件收入分别为２８．３元、４元和３元。韵达的单件收入最低，仅为２．３３元。 

　　快递咨询网首席顾问徐勇认为，目前快递行业粗放发展的时期已经过去了，未来快递业将面临装备和人才竞赛，还要进军国际市场，需要大笔资金投入，这些都倒逼企业上市。 

　　随着“互联网＋电商”的高速发展，对物流行业的需求和依赖也越来越高，倒逼快递物流行业变革，这就需要巨额的资金作储备。，快递企业向资本市场寻求“输血”显得顺理成章。在分析人士看来，真金白银的投入有助于快递企业转型升级、提升服务质量并开拓新的市场。 

　　目前整个快递行业竞争非常激烈，虽然业务量保持高速增长，但快递行业的单件利润越来越薄，整个快递行业都面临转型升级的问题。而上市既是快递企业做大做强品牌的必由之路，也是加快转型升级的一个契机。 

　　值得注意的是，申通、圆通、顺丰和韵达等快递企业上市都选择借壳上市。究其原因，相较直接上市融资的成本与风险而言，借壳上市较低。而且依托一家既有上市公司，借壳上市，对快递公司而言，是一个不错的选择。 

　　不过，快递企业的借壳上市之路并不平坦。据了解，目前，只有圆通走到等待批复阶段。申通快递还需要在本月底之前向证监会提交证监会的反馈意见回复书，然后才能进入审核阶段。顺丰控股还在等待证监会的反馈意见书，接下来顺丰控股会进入向证监会提交意见回复书的阶段。 

　　而且，６月中旬证监会定调“借壳从严”，并收紧配套募集资金，其中对借壳上市标准认定做了更多量化的规定，其量化指标从原有的资产总额单项指标调整为资产总额、资产净额、营业收入、净利润、股份等五个指标，这意味着企业资金门槛将大幅提高。 

　　可以肯定的是，在资本大潮中，在韵达上市之后，国内陆续将会有更多的快递企业谋求上市，快递企业通过资本市场站上同一起跑线，又将面临一场“血战”。