申通快递上市三周年：“W型”的复兴轨迹

2019年是申通快递上市的第三年，作为民营快递的老大哥，过去一度面临“用户口碑下滑，业务发展缓慢”的困境。今年5月，申通在年中会议上正式提出“复兴申通”，要重回高光时刻。又到年关岁尾，我们梳理回顾一下申通上市三年的复兴历程。

1、借壳上市“起大早，赶晚集”

申通上市可谓是一波三折。

据了解，早在2015年10月，申通便开始了与艾迪西的借壳约定。彼时，艾迪西发布公告称，公司已经与申通快递股东达成收购申通股权的初步合作意向，并签署发行股份购买资产框架协议。

申通快递率先启动上市，掀起了民营快递企业上市浪潮。不过，占据先发优势的申通并没有把握住机会。

2015年“双11”的前夕，申通宣布借壳上市。，申通的“借壳”过程出现了“卡壳”，在冲刺阶段却遭到监管层的问询，直到2016年12月才成功借壳。

从披露借壳方案，到获得证监会有条件通过，申通用时近11个月。期间，晚于申通公布借壳方案的圆通已经登陆A股。

申通作为国内最早启动借壳上市进程的民营快递企业，却先后被圆通和顺丰超越，“中国民营快递第一股”桂冠被圆通抢先戴上。曾经的桐庐快递商帮带头大哥在A股的失意，写下申通上市W型发展的第一笔。

不过，英雄的强大不在春风得意时，而看触底反弹的能力。

2、蓄力“突变”逐渐收复失地

就在借壳上市前一年，申通中国快递市场的份额从2014年的16.8%降至2015年的12.4%，业务量第一的桂冠同样被圆通夺去。2016年，申通市场份额进一步降至10.4%。2017年、2018年的份额分别为9.7%和10.1%。

陷入“低迷”的3年，营收不敌业内。以2018年为例，申通、顺丰业务量分别为51.1亿和38.7亿，申通领先32%。但申通167亿快递收入仅相当于顺丰的18.4%。将收入摊到每单业务，申通收入3.27元，仅为顺丰的14.1%。

但情况也没有预想的糟糕，积极因素正在不断积累。

自从2017年申通快递对基础设施投入大幅增加，增强直营能力之后，从2018年开始，申通快递的市场业绩开始大幅度提升。

据申通快递年报显示，2018年公司完成业务量约51.12亿件，同比增长约31.13%，包裹完成量占全国总量的10.1%；实现营业收入170.13亿元，较2017年增长34.41%；实现利润总额27.41亿元，较2017年增长37.81%；实现归属于上市公司股东的净利润20.49亿元，较2017年同期增长37.73%。这也是申通在营收、利润和业务量上近三年最好的成绩。

据申通快递副总裁熊大海介绍，2016年前，由于受加盟制及多重因素影响，申通快递的资金投入不足，严重制约了企业的经营发展。

意识到自身的短板后，申通开始主动投入、自我加压、奋勇前行。2016年底借壳上市之后，2017年起，借助庞大的资本力量，申通开始逐步推进全网“中转、路由一盘棋”战略，加大中转场地建设和车辆投入力度。

2018年，申通继续加强中转能力建设，在2017年投资35亿元基础上，投入30亿元购买、新租、扩大中转场地，建设一体化作业中心，全面提升平台处理能力。

当年，申通还斥资12.99亿元先后收购北京、深圳、广州等十大核心转运中心。熊大海说，“2018年我们在基础建设工程方面的投入，包括购置土地、新建转运中心、改造老设备、搬迁新场地、投资自动化集包中心，总共达到52个项目，总投资金额达50亿元左右。”

这三年通过加大投入，市场业绩逐渐向好，通达系带头大哥申通写下了“W”型发展轨迹的第二笔，低起上书。

而在与快捷合作出现问题后，快运项目暂缓则是申通“W”型发展轨迹的第三笔，峰高低落。

3、借势阿里融入生态加快复兴步伐

“我们将用三年时间实现复兴”。申通快递新总裁陈向阳在4月份回归申通快递后发出宣誓，对于复兴的具体指标则也给出了明确的数字日单5000万、行业排名回到前三。

选择投入阿里的怀抱，这是申通“W”型发展轨迹的第四笔。今年3月，申通快递公告公司的控股股东及实际控制人与阿里巴巴签署《股权转让协议》，公司控股股东德殷控股将其持有的德殷德润49％股权转让给阿里巴巴，阿里巴巴为此支付人民币46.7亿元，股权转让交易完成后，阿里巴巴间接持有申通快递14.65％的股份，此举标志着阿里巴巴正式入股申通快递。

在提到如何借势阿里来提升全网能力这个话题时，陈向阳曾谈到了三个方面

一是以菜鸟的技术为切入，改造申通；

二是利用菜鸟的资源，在全国拿地；

三是接入阿里系商流平台的新业入务场景，抢食未来的增量。

新场景带来的增量市场方面，自从阿里宣布战略投资申通，申通各地网点都在积极主动地对接菜鸟裹裹，大有席卷之势。就在11月15日，申通快递宣布，当天申通裹裹日订单量突破百万大关。自此，申通成为行业内仅有的两家裹裹日订单量超过百万的快递企业。

据了解，申通快递2018年开始启动裹裹业务，这在同行企业中并不算早，历经18个月，申通快递日订单量突破百万大关，实现弯道超车。

由上述可见，阿里巴巴与申通的深度绑定正在加快申通复兴的步伐。受益于电商消费高速发展，快递行业景气度持续，快递业务量也继续保持高增长的态势。

4、科技赋能双十一多项服务指标逆袭

对IT系统的改造同样是申通复兴的重要一环。今年上半年申通的研发费用同比增长444.9%。很明显，曾经的快递老大哥申通如今正在科技应用的投入上奋起直追。

通过申通年报得知，未来3 年申通将投入10 亿元研发经费重塑申通技术。近日的一则消息更是吸引业界的关注——“申通正全面迁上阿里云，成快递公司全面上云第一家”。

今年5月，申通就率先将其量级较大的数据采集和数据计算业务——订单平台、巴枪平台和时效系统迁上阿里云，日处理订单量近3000万。

通过这三个系统的“云”配合，基于阿里云的实时和离线计算引擎的能力，今年双11，申通对其包裹流进行了全链路指标的实时监控，包括分拨中心或网点的揽收入率、签收率、积压包裹量等方面，帮助申通决策组及一线管理者及时发现及指导指标落后的问题，拿下了包括“揽收率、签收率、服务质量综合得分”等在内的多项服务指标行业，通达系第一。，与各家快递企业Q3业务量对比，今年申通的增速也是最快的。

根据申通发布的11月经营简报显示，其11月快递服务业务收入27.99亿元，同比增长38.06%。完成业务量8.55亿票，同比增长39.06%，领跑同业。尽管申通的业务量仍然处于落后状态，但今年开春以来的业务增速已经多次领跑一线阵营，用“狂飙突进”来形容都不为过。

我们可以看到，申通快递上市后，正在走上一条通过调整业务重心与战略发展重点，实现提升业务规模推动降本增效、强化科技实力赋能产业升级的“复兴之路”。