快递“战疫”：圆通德邦涨停 加盟制网点面临并购

2020年疫情黑天鹅来临，共同战“疫”的中国经济也出现了一批以“宅经济”为主的新行业新机遇。涉及在家工作学习和吃喝玩乐，包括在线教育、在线诊疗、电商外卖、快递等行业短期内迎来了一波爆发。新浪财经特别策划【战“疫”之机】关注疫情中涌现出的新经济，淘宝在“非典”危机下诞生，这次会是谁？

2月5日，A股如期开市，医药、在线教育、云办公、快递板块接连涨停。2月6日，快递物流板块强势依旧，圆通速递、德邦股份、中创物流、中储股份纷纷涨停，顺丰控股涨近8%，申通快递、韵达股份纷纷走强。

谈及快递板块股价高涨，快递专家赵小敏表示，目前股市板块都处于修复期，顺丰今年业绩有望超预期，转运枢纽和航空领域都在加速布局，当前经济环境会对顺丰转运枢纽进展造成影响，顺丰与其他快递企业相比航空优势更为明显。

赵小敏认为，由于加盟制快递企业过年期间很多网点休假，直营模式的快递企业顺丰和京东更具优势，加盟制快递企业面临中小网店营业成本承压和员工不稳定问题，网点会变少、加速并购，但网点的规模会越来越大，加盟中网点应与当地产业更深的联动，提高抗风险能力。

亦有业内人士表示，疫情导致消费者减少外出线下消费，将更多消费转移至线上，消费由线下转移至线上有利于增加快递业务量。疫情导致物流成本提升，快递企业面临成本上行压力。而复工延后亦会削弱公司整体利润。在疫情影响下，快递行业机遇与挑战并存。

通达系面临高估难题

新浪财经了解到，顺丰在春节期间增开多条货运航线，自1月24日起，顺丰增开深圳至武汉、杭州至武汉、北京至武汉、潍坊至武汉、以及仁川至北京和成田至武汉等多条货运航线。目前，湖北武汉107个网点全部正常营业。

1月17日晚，顺丰控股发布2019年12月快递服务业务经营简报，2019年12月顺丰速运物流及供应链收入达到118.46亿元，同比增长33.31%；当月快递业务收入112.7亿元，同比增长27.92%，业务量5.84亿件，同比增长57.84%，单票收入19.3元，同比下降18.94%；

西部证券研报显示，顺丰控股全年实现突破千亿，快递业收入1061.4亿元，增长18.9%，共完成业务量48.4亿件，增长26.1%，这也意味着顺丰成为A股首家营收过千亿的快递上市公司。

在具体业务方面，顺丰在2019年3月之前主要分为六大板块，包括快递时效产品、经济及仓储产品、新业务冷运及医药、新业务快运、同城和国际业务。2019年3月开始，顺丰月度主要财务指标中供应链业务收入被单独列出，顺丰也变成七大业务板块。

值得一提的是，作为时效件赛道的王者，顺丰2019年在电商领域与通达系开始正面交锋。11月25日，唯品会对外宣布将终止旗下自营快递品骏的快递业务，并委托顺丰提供配送服务。而新浪财经获悉顺丰承接唯品会的快递单价在5.5元左右，而顺丰时效快递单价要远高于电商件快递价格，单价在20元上下徘徊。

赵小敏认为，由于加盟制快递企业过年期间很多网点休假，直营快递顺丰和京东在疫情期间表现突出，在逆境中可以继续前行。也会提升品牌影响。疫情会提前加速行业走向集中化，通达系快递企业需要思考差异化发展，经营布局需要向国际、航空或者农村市场拓展，如果完全靠目前的市场经营情况，企业很难处于高估。

快递企业面临成本上行压力

2019年四个季度，快递行业件量同比分别增长22.5%、28.4%、27.6%和22.8%。研究报告显示，1月24日至29日，全国邮政业揽收和投递包裹量同比分别增长77%和110%，淡季件量表现超预期。

赵小敏认为，由于加盟制快递企业过年期间很多网点休假，直营模式的快递企业顺丰和京东更具优势，在逆境中可以继续前行，也会提升品牌影响力。加盟制快递企业面临中小网店营业成本承压和员工不稳定问题，网点会变少、加速并购，但网点的规模会越来越大，加盟中网点应与当地产业更深的联动，提高抗风险能力。

2月4日，新浪财经采访了接到，目前通达系一些网点处于休假，而直营的快递企业都在配送物流。顺丰北京海淀区分部派送员王海（化名），王海表示全部快递员都在岗，目前公司分部也不缺人，公司运营一切正常。

根据2019年前三季度数据，顺丰与通达系相比，顺丰由于一直布局时效产品，市场份额一直很难占领优势，中通、申通、圆通、韵达和顺丰分别为18.9%、12.6%、14.5%、16.1%和7.6%，但由于快递市场同质化竞争突出，市场份额格局随时可能被打破。

截至2019年末，德邦证券研报显示，顺丰市场份额从18年末6.8%提升至19年末的8.7%。

在顺丰公布2019年12月经营简报后，A股上市同行纷纷公告去年12月业绩简报，通达系业务量方面，韵达增长最快。

申通2019年12月完成快递业务量7.66亿票，同比增长26.09%，并带动快递服务收入同比增长26.33%，达到24.83亿元，快递服务单票收入3.24元，与上年持平。

圆通2019年12月完成快递业务量10.23亿票，同比增长32.15%，快递服务单票收入2.73元，同比大跌20.76%，综合影响下，快递服务收入同比仅增长4.72%，达到27.91亿元。

韵达2019年12月完成业务量11.25亿票，同比增长48.61%；快递服务单票收入3.04元，同比增长78.82%；实现快递服务业务收入34.16亿元，同比增长165.22%。

亦有业内人士认为，积极角度来看，为降低被感染风险，疫情导致消费者减少外出线下消费，将更多消费转移至线上，消费习惯的改变有利于增加快递业务量。消极角度来看，疫情影响消费端需求，社会零售总额将面临下滑，对消费总量产生消极影响。，疫情导致物流成本提升，快递企业面临成本上行压力。在疫情影响下，快递行业机遇与挑战并存。